南京一新三板公司频遭大佬调研

近日,《金证券》记者从行业内获悉,南京一家叫做点米科技的新三板挂牌公司频繁遭遇公私募大佬调研。当众多新三板挂牌企业正在发愁“如何摆脱僵尸困境、顺利实现融资计划”时,点米科技却已经在挑选投资方了。昨日,记者连线点米科技创始人周康康。这个80后小伙坦言,“我们一直在用逆向思维思考市场、完成融资”。
近日,《金证券》记者从行业内获悉,南京一家叫做点米科技的新三板挂牌公司频繁遭遇公私募大佬调研。当众多新三板挂牌企业正在发愁“如何摆脱僵尸困境、顺利实现融资计划”时,点米科技却已经在挑选投资方了。昨日,记者连线点米科技创始人周康康。这个80后小伙坦言,“我们一直在用逆向思维思考市场、完成融资”。

小贷、担保、融资租赁等类金融在熬,私募机构整顿至今很受伤,期货保险、银行挂牌热情高,而证券公司却想着要逃……新三板挂牌金融机构的众生相,或喜或悲,都离不开政策的影响。

大佬调研

券商中国记者在此推出新三板挂牌金融机构生态扫描专题,为您揭开新三板市场起伏、政策变动之下,证券、期货、保险、银行、私募、小贷、担保、融资租赁等新三板挂牌金融机构目前的生态图景。

《金证券》记者从行业内获悉,近期调研点米科技的大佬们主要分为两拨,一拨是南京本地土豪,一拨是具有专业投资经验的公私募牛人。

政策收紧融资锐减,金融股挂牌新三板大潮已退

消息人士透露,其中公私募牛人里就有“一哥”、“一姐”这样的人物。

美高梅官方网站,在新三板,金融股历来是叱咤风云的角色:在这个中小企业汇聚的市场中,金融股垄断了挂牌公司总资产榜的前十。而今,在挂牌融资政策限制下,金融股风光不再——去年至今,新增挂牌的金融股只有25只;融资额亦急剧萎缩,从占总量的33%缩水到低于10%。

如果消息属实,在南京本土新三板挂牌企业中,还是首次出现如此多重量级大佬同时关注一家企业。

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新三板研究中心总监付立春向券商中国记者表示,新三板金融股受到越来越多关注,监管也更严格,“这个趋势会持续下去,金融股未来的融资也会受到更多的限制”。

对此传闻,周康康昨日并未直接回应《金证券》记者,只是简单地表示,确实有很多资本在关注。

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choice数据显示,目前在新三板挂牌的约150只金融股中,有近25家保险公司、10家期货公司、4家银行、31家私募、6家证券公司,还有约70家担保、小贷等其他类金融公司。

公开信息显示,点米科技今年已经完成了两轮定增,定增对象基本为自然人投资者。周康康坦言,如果公司接下来再做定增,肯定会以机构投资者为主。

占总资产榜前十的公司分别为:齐鲁银行,九鼎集团,东海证券,皖江金租,南京证券,永安期货,华龙证券,湘财证券,以及中科招商。市值排名中,金融股亦在前十中占据三席。其中,九鼎集团总市值1025亿元,高居榜首。

青睐原因

不过,金融机构奔赴新三板挂牌的热浪,在政策收紧的背景下已近消失。去年1月至今,新三板挂牌公司新增5810家,其中新增金融类挂牌公司仅25家。这25家公司中,有7家是赶在新三板融资政策收紧之前挂牌的。

点米科技为何受到众多大佬的青睐?

挂牌潮落的同时,新三板金融股的定增募资亦在大幅缩水。

股转系统信披显示,2014年10月28日点米科技挂牌新三板。当时它的简称还是谋士人才,主要业务是人力资源服务。2015年6月15日谋士人才被核准更名为点米科技,紧接着开始在人力资源服务基础上布局互联网+业务。

东方财富choice统计数据显示,去年1月至今,新三板完成定增募资共计1688.54亿元,而金融企业的定增募资额仅166.48亿元。其中,华龙证券一家贡献96.22亿元。即便加上华龙证券的近百亿定增,金融股去年至今的定增募资规模不到整个市场的10%。

“其实我们2013年就在考虑转型互联网+了。”周康康说,“腾讯的小马哥是2011年首次提出互联网+的,我们在小马哥的启发下,2013年有了这个想法。初步的设想是通过互联网移动终端,在人力资源服务数据库的基础上做更多业务的对接,这可能也是今年被很多投资方看好的原因。”

而在去年以前,金融股尤其是私募机构动辄百亿的大额定增,素来是新三板上的热门话题。据记者统计,去年以前,新三板所有企业定增融资额约1389.8亿元,其中金融企业融资额为460.9亿元——总数量仅占2.2%的金融企业,圈走了新三板市场1/3融资量。

《金证券》记者从侧面了解到,目前包括风投、私募基金在内的市场投资方,在投资项目时确实更青睐这类将基础服务和互联网相结合的项目。北京一家风投项目负责人一语中的:“基础服务可以抓取更多一手的大数据信息,这是互联网时代最大的资源。”

金融股在新三板挂脾、融资潮落的原因即是政策的收紧。

支招融资

2016年1月底,新三板市场传出类金融企业挂牌融资暂停的消息。之后4个多月,再无金融股在新三板挂牌,其中包括原则上不受限制的传统金融机构。

目前新三板市场上,大多数挂牌公司都面临着“僵尸困境、难以融资”的现状。加上股转系统不久可能推出分层制度,在这一制度推出前,挂牌公司如果再无法实现融资、活跃交易,很可能一路“僵尸”到底。

2016年5月27日,股转系统官网发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,将新三板挂牌金融机构分为三类——“一行三会”监管的企业、私募机构以及其他具有金融属性企业;要求不同类型金融企业的挂牌准入和信息披露,遵守差异化的信息披露安排。

周康康告诉《金证券》记者,他们有一套自己的融资思路。“别人都是先找风投,再挂新三板。我们当时什么都没有就决定先挂新三板,然后再拿着资本市场入场券去找风投。中间也是非常不容易,找了二十多家,才找到一个看好我们的。”

其中,对于私募机构挂牌新增了八项条件。对照此八项条件,业内预计私募挂牌新三板门槛已大幅提高。而“其他具有金融属性企业”则包括小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的企业。针对此类企业,股转系统的政策为“在相关监管政策明确前,暂不受理其他具有金融属性企业的挂牌申请”。

采访中,周康康通过自己的经历给融资难的挂牌企业们支招。他称,虽然挂牌后不久公司就拿到了一笔非常可观的风投资金,但他并没有放弃和其他资金方接触的机会。“很多创业者见到风投或者资金方恨不得给风投描绘出多么伟大的一个未来,其实没有必要,我的经验是,只要把现在的业务说明白就行了,他们自己会判断,你说多了,他们可能想,这小子在做梦吧!要站在投资方的角度思考,他们需要什么。”>>>数据

券商:净利跌逾五成,瞄准IPO

江苏新三板挂牌数全国第二

中小券商相继抢滩新三板的潮水已退。尽管被视作新三板“明星股”,多数挂牌券商仍面临证券市场成交量萎缩、行业监管趋严、净资本规模不足、新三板估值偏低等多重考验。

股转系统信披显示,截至2015年8月6日,各省挂牌数量排名前七名分别为北京市、广东省、山东省和湖北省,江苏位列第二。

据券商中国记者统计,已发布2016年年度财务报表的7家新三板挂牌券商(包括已取得全国股转系统下发的挂牌同意函及证券代码,但尚未正式挂牌的国都证券)中,东海证券、华龙证券、湘财证券、南京证券、国都证券、联讯证券去年全年母公司净利润同比减少超过50%。

需要说明的是,按照目前股转系统的核准要求,企业挂牌新三板并不难,难的是挂牌后如何借助新三板市场顺利实现融资、推动公司发展。“目前挂牌新三板太疯狂,大家只看到美国纳斯达克上的明星企业苹果和可口可乐,却没有看到剩下的几千家僵尸公司。”国内一位新三板专业人士分析。

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从净利润指标来看,国都证券去年全年净利润最高,为5.78亿元,实现营业收入13.8亿元。净利润紧随其后的是南京证券、湘财证券、东海证券和华龙证券,分别为5.41亿元、4.65亿元、4.57亿元、4.13亿元。值得一提的是,净利润下滑幅度最小的开源证券,去年实现了营业收入同比正增长。财报显示,开源证券2016年全年营业收入达9.95亿元,较2015年的8.34亿元增长19%。

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身在曹营心在汉,当前已有两家挂牌券商冲刺A股IPO.

第三次冲击IPO的南京证券已迈出重要一步。证监会官网3月17日公布的南京证券IPO申报稿显示,该券商拟赴创业板发行不超8.25亿股。

招股说明书显示,经纪业务是南京证券的传统优势业务,2013 年、2014
年、2015年和 2016年 1~9月,南京证券经纪业务营业收入分别为
6.91亿元、8.61亿元、19.1亿元和 5.95亿元,占当期公司营业收入的比重分别为
68.06%、60.59%、63.73%和 52.21%。

“净资本规模不足”是南京证券发展的制约因素。南京证券坦言,“净资本规模不足已直接影响了本公司业务规模扩大、创新业务布局和盈利水平提升,在较大程度上制约了公司的发展。”截至2016年末,南京证券净资本为79.23亿元。

正在接受上市辅导的湘财证券近日公布了IPO上市方案,发行数量不超过16亿股,发行的募集资金将在扣除发行费用后全部用于增加本公司资本金,补充本公司营运资金,拟上市地为上交所。其上市辅导券商并不是主办券商西南证券
,而是中信证券 。

截至2016年12月31日,湘财证券资产总额254.27亿元;负债总额195.05
亿元;母公司净资本73.53亿元,同比增加17.97%,全年实现营业收入 16.09
亿元;归属于母公司股东的净利润 4.22 亿元,同比减少 65.19%。

此外,已挂牌的6只券商股凭借新三板业绩表现和发展潜力成为投资者欢迎的标的。其中,3家在挂牌后完成增发,华龙证券2016年完成一次性增发96.21亿元,成为年度定增募集资金总额冠军。联讯证券和南京证券则分别通过定增募资37.91亿元、34.44亿元;东海证券和联讯证券去年全年的总成交额位居新三板市场前列,分别达115.7亿元、75.45亿元。

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不过,在部分机构看来,新三板券商股虽然估值较低,但因为新三板市场的流动性难题,买入仍需谨慎考虑。“新三板的券商基本上规模较小,基本偏重某些特色业务,比如并购、新三板等,一般很难在整体上与老牌上市券商竞争,”北京某私募机构人士告诉记者。

“相比上市券商而言,新三板挂牌券商的估值较低。除了加强公司曝光度、资本市场先行试水,券商在新三板挂牌不如主板关注度高,融资规模不如主板,最终都是希望在A股上能有一席之地。”一家新三板挂牌券商董秘告诉记者。

私募:挂牌、融资未破冰,整改大限仅剩两月

如果说金融股是新三板所有行业中一个特殊的存在,那私募机构则是金融股中更特殊的存在:曾经最活跃、受政策限制亦最明显。

据券商中国记者梳理,目前在新三板挂牌的约150家金融类企业中,私募机构有28家左右。不过去年至今,私募机构无一家新增挂牌,定增融资额亦大幅缩水,去年初至今,新三板挂牌私募机构仅完成4笔定增融资,合计融资额仅22.43亿元,此四家私募机构的定增融资预案全部在2015年公布。

新增挂牌戛然而止,融资大幅缩水,是政策影响之下预料之中的结果。

去年,股转公司官方发布的针对私募机构在新三板命运影响最明显的一项监管政策即为,其于2016年5月27日发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,此项政策针对私募基金管理机构的挂牌融资新增了八个条件,业内称之为“私募八条”。

针对新老划断的问题,上述《通知》称,已挂牌的私募机构应当对是否符合新增挂牌条件进行自查,并披露自查整改报告。不符合新增挂牌条件的第一、四、五、六、八项的,应当在1年内进行整改,未按期整改的或整改后仍不符合要求的,将予以摘牌。

据悉,上述通知于2015年5月27日发布,距离私募机构1年的整改期限仅剩下2个多月的时间。目前可查的公告显示,上述《通知》发布至今,已有6家私募机构披露了自查报告,其中合晟资产、思考投资、天图投资和菁英时代的自查报告指出符合新增的8项挂牌条件。另有2家机构天信投资、麦高控股选择了剥离其私募业务。

据券商中国记者统计,目前在新三板挂牌的私募机构含有九鼎集团在内共29家,除九鼎集团之外,私募机构挂牌时间全部为2015年。

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2015年为私募机构在新三板挂牌的冲量时机,亦是私募机构在新三板挂牌融资的鼎盛时期。不过与2015年相比,2016年便是冰火两重天的境地:2016年全年新三板无一私募新增挂牌,仅有四家私募机构完成定增融资。

按照股转公司官方公募的审查文件,目前类似于朱雀投资、中信资本、暖流资产、亚豪资产、君联资本这些注明的私募机构,挂牌申请在2015年就已被受理,但目前仍在排队审查中。私募机构挂牌新三板仍未现松动迹象。

而在定增融资方面,
去年初至今,仅有四家私募完成了定增融资,这四家私募分别为:联创投资、明石创新、浙商创投和博信资产,四家合计完成定增融资22.43亿元。不过据东方财富choice统计,这四家机构发布定增预案的时间以及认购公告的时间均在2015年底之前,也即按照“新老划断”原则,此四笔定增计划不受去年5月27日发布《通知》的影响。除此四笔定增融资之外,去年《通知》发布至今,仍未有私募机构发布定增预案并完成定增。

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广证恒生总经理、首席研究官袁季向券商中国记者表示,之前的政策出台,并没有作出判断说以后都不允许类金融企业去挂牌或融资,“从目前来看,以私募机构为例,目前很多机构还都在做自我规范,自我规范之后,目前还在新三板挂脾的金融企业都是希望去获得融资等发展机会。”

保险:挂牌踊跃,融资金额偏小

近年来,保险资金在资本市场上扮演着举足轻重的角色。由于A股上市的不确定性,在新三板挂牌也成为许多公司的选择。券商中国记者统计后发现,在新三板上挂牌的27家保险机构中,仅5家有成交,其他22家均为零交易;融资情况来看,有7家公司,先后完成14次定增,总融资额仅2.9亿元。

2016年8月15日,保监会印发《关于保险公司在股转系统挂牌有关事项的通知》后,给新三板保险机构融资注入一剂兴奋剂。

2016年5月27日,股转公司发布关于《金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,明确“一行三会”监管的企业,按现行挂牌条件审核其挂牌申请。自通知发布后至今,累计23家金融类新增挂牌企业全部为“一行三会”监管企业,其中,保险机构最为踊跃,新增14家,占比超过50%。

相比主板,新三板的上市条件较为宽松。据行情显示,截至3月19日,在新三板上挂牌的保险机构有27家,但整体成交情况并不乐观,仅5家保险机构有交易量,占总挂牌数量的18.52%,其他22家均为零交易。

永诚保险在“新三板”挂牌的首家保险公司。目前暂未披露最新的年报,但2016年最新偿付能力报告显示,公司实现保险业务收入16.07亿元,净利润1.86亿元。尴尬的是,永诚保险遭遇“零交易”窘境。

保险牌照受到资本的追捧,成为炙手可热的热门金融牌照,然而在新三板市场融资情况并不理想。

截至3月19日,有7家保险机构,先后完成14次定增,但总融资额仅2.9亿元。

记者发现,保险机构在新三板募资规模普遍较小,最小的单次募资金额仅300万元,金额最大的是盛世大联单次募资6680万元,平均单次融资金额仅2071.06万元。盛世大联2014年至今共完成了5次定增,累计金额达1.34亿元;中衡股份2015年累计定增3次,募资1725万元;华凯保险定增2次,募资1800万元;万舜股份实施定增1次,募资5500万元;华成保险实施定增1次,募资5000万元。

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